來源:證券時報 時間:2016-09-01
公募FOF征求意見稿發布已超兩月，基金公司對FOF籌備的熱情空前高漲。昨日下午，在全景網主辦的“基金組合與財富管理創新發展研討會”上。證券時報記者從業內人士處了解到，公募FOF指引有可能在兩周左右正式出臺，公募基金公司已經在全力籌備FOF的發行工作，只待發令槍響后相關FOF產品就可以立即上報。
前海開源基金楊德龍表示，前海開源基金一方面通過渠道發行專戶FOF產品，另一方面也在研究并上報一些公募FOF，待公募FOF指引正式落地后，相關產品可以在第一時間面世。隨著FOF時代的到來，市場會誕生越來越多的基金組合產品。
前海開源基金投資副總監聶守華告訴記者，前海開源基金未來的公募FOF基金經理和相關投研團隊已經基本成型。目前正在積極籌備可以向全市場投資的FOF產品，而隨著公司產品線的逐漸豐富，未來也會考慮發行內部FOF產品。在FOF設計時一般以風險平價模型為基礎，采用量化的方法構建FOF組合。但由于國內大類資產波動不對稱且杠桿工具缺乏，需定性和定量相結合。由投資決策委員會定性確定大類資產的配置比例，由量化投資團隊用量化方式將大類資產的配置比例進一步精細化，由金融工程組進行底層資產的選擇，致力于挑出全市場最優秀的基金產品。
FOF產品的雙重費率問題一直為市場所詬病。楊德龍認為，盡管公募FOF產品可能存在雙重收費，但由于FOF產品比普通單一基金更擅長擇時，如果能夠在波動較大的A股市場降低組合資產的波動率，會取得更大的收益，相比之下增加的管理費則微不足道。
記者注意到，成立于2010年的鵬華環球發現QDII基金就以全球市場中的公募基金為投資標的。鵬華基金國際業務部投資經理趙強表示，FOF給公募基金敞開了新的產品渠道。鵬華做FOF最早始于國際業務部，在五六年前就開始大類資產配置。幾年前曾經用指數分級A、國債ETF、貨幣ETF來構建了一個保守型的FOF組合積累實盤經驗，產品年化收益率約為8.43%，標準差只有1%左右。后來又專門推出了涵蓋指數基金、分級A、黃金、國債、美國原油、鵬華REITs、貨幣等7大類資產的專戶FOF，產品年化收益率約為8.6%，標準差為1.94%。
據了解，國內機構在設計FOF產品時首先會把目光瞄準比較成熟的海外市場學習取經。對此，眾祿金融CEO薛峰談到，海外市場經過幾十年的發展，很多投資者通過資產配置和基金組合的方法成為了中產階級，但中國投資者對資產配置和理財規劃的意識還有待提高，創造出真正適合中國本土投資者和國內資本市場的基金組合產品依然會經歷比較艱辛的探索。
來源：證券時報
| 上一篇：證監會副主席李超：嚴厲打擊資管產品違規配資 堅守資管底線 | 下一篇：8月份PMI重返擴張區間 經濟趨穩跡象明顯 |