作者:杜卿卿 來源:第一財經日報 時間:2020-06-15
[ 國務院明確提出，改革創業板并試點注冊制，發展多層次資本市場，由證監會牽頭，6月底前出臺相關政策，年內落地。 ]
規則落地讀秒。
6月11日傍晚，《國務院關于落實〈政府工作報告〉重點工作部門分工的意見》（國發〔2020〕6號)明確提出，改革創業板并試點注冊制，發展多層次資本市場，由證監會牽頭，6月底前出臺相關政策，年內落地。
在當日下午舉行的第十二屆陸家嘴論壇籌備情況介紹新聞發布會上，證監會辦公廳副主任李鋼表示，當前創業板改革并試點注冊制的主要制度規則已經完成公開征求意見，將盡快向市場發布，推進創業板試點存量市場注冊制改革平穩落地。
今年4月27日，中央全面深化改革委員會第十三次會議審議通過了《創業板改革并試點注冊制總體實施方案》。隨后，證監會就《創業板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）》《創業板上市公司證券發行注冊管理辦法（試行）》《創業板上市公司持續監管辦法（試行）》草案和《證券發行上市保薦業務管理辦法》修訂草案向社會公開征求意見。上述規則征求意見已經完成，待履行相關程序后將正式發布。
值得注意的是，證監會6月10日晚公布了最新修訂的“首發業務若干問題解答”，也就是業內俗稱的“IPO50條”，此次修訂增補至54條，專門增加了對互聯網企業審核、期權跨期激勵、財報虧損以及銀行流水核查等方面的專項要求。這些變化，無一不是順應當前上市制度改革的新趨勢。
作為注冊制改革“試驗田”的科創板，目前仍在加緊完善中。據李鋼介紹，開板一年以來，設立科創板并試點注冊制開局良好，推進比較順利，主要的制度安排經受住了市場的檢驗，總體符合預期，各方反應積極。
一是運行基本平穩。截至6月5日，106只科創板股票較發行價平均上漲159%，交易活躍度較高，開通科創板交易權限的投資者527萬人。二是支持科技創新的效果逐步顯現。截至6月5日，科創板上市公司達到106家，總融資額1230.6億元。這些公司研發投入與營業收入的比重、研發人員占比明顯高于市場其他板塊。板塊的聚集效應正在形成。三是試點注冊制的運行平穩有序。
在此基礎上，科創板與創業板將錯位發展、適度競爭。證監會支持科創板盡快形成一定規模，樹立良好品牌和示范效應，支持科創板在基礎制度改革方面新型顯示，推動科創板審核提質增效，推進產品創新，提高投融資的便利性，更好發揮資本市場試驗田的作用。
提升上市制度的包容性，推動上市公司合規發展，也是推動上市公司質量提高的重要基礎。
證監會副主席閻慶民近日在中國上市公司協會2020年年會上就表示，上市公司是雙輪驅動發展的“重要載體”。
“2019年6月，在上交所設立科創板并試點注冊制，全面深化資本市場改革開啟了新的征程。”閻慶民稱，通過鼓勵支持符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新型企業進入資本市場，一批“硬科技”項目實現了科技與資本深度融合，引領經濟發展向創新驅動轉型。
據他介紹，截至今年4月末，我國戰略新興行業上市公司總計1632家，占全部上市公司總數的42.39%。2019年上市公司研發支出總額達到8467.27億元，同比增長18.12%；上市公司新增專利授權47700個。
“要充分發揮科創板試驗田作用，確保創業板各項改革措施平穩落地實施。”閻慶民稱。
數據顯示，截至5月末，我國境內股票市場共有上市公司3868家，總市值59.61萬億元。2019年，非金融類上市公司數量約為同期全國規模以上工業企業數量的1%，但上市公司營業利潤總額占全國規模以上工業企業營業利潤的比重達到42.61%。
據李鋼介紹，未來證監會還將在及時總結評估科創板、創業板注冊制改革經驗的基礎上，穩步在全市場實行股票發行注冊制。
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